Qu’est ce qu’un FIP ?
FIP : un nouvel outil patrimonial
Jusqu’en 2003, il n’existait pas de solution vraiment adaptée au patrimoine des
particuliers qui permette d’investir dans les PME matures en phase de
développement ou de transmission.
Les FIP ouvrent enfin aux particuliers
les portes du capital-développement, segment historiquement moins
risqué que le capital-risque.
Avec une collecte de 100 millions d’euros en 2004, de 150 millions en 2005 et de 200 millions en 2006, les FIP ont déjà trouvé leur place auprès des épargnants.
FIP : le complément logique du FCPI
FIP et FCPI ont plusieurs points communs, au premier rang desquels figure l’avantage fiscal. En revanche, ils se distinguent dans le type d’entreprises financées.
Alors que les FCPI financent majoritairement des sociétés innovantes
de croissance, les FIP ont pour objet de financer des PME matures (réalisant de
10 à 50 millions d’euros de chiffre d’affaires) oeuvrant dans des secteurs
d’activité traditionnels.
Pour autant, le FIP ne doit pas être vu comme une simple alternative au FCPI
mais comme un complément : innovation pour le FCPI, traditionnel pour le FIP. Nous serions même en droit de nous interroger sur le fait que les FIP auront plus de matière à investir que les FCPI.
Ils s'adressent à une cible d'entreprises plus importante.
Comme pour toute classe d’actifs, il est ainsi recommandé de bien diversifier son investissement en répartissant sa souscription entre FIP et FCPI.
Des avantages fiscaux importants
Investir dans un FIP, c’est s’engager à moyen-long terme sur un produit financier destiné à financer le développement et la transmission des PME.
En
contrepartie, la souscription à ce type de produit permet de bénéficier d’une
réduction d’impôt immédiate égale à 25% de l’investissement total, frais
d’entrée compris et d’une exonération d’impôt sur les plus-values.
Ces avantages fiscaux sont définitivement acquis après 5 ans de détention (contrainte fiscale), mais le règlement la porte en général à 8 ans, parfois prorogeable, ce qui correspond à la durée nécessaire pour qu’un investissement dans le non coté arrive à maturité.
Un cadre fiscal particulièrement attractif
- dès la souscription : la réduction d’impôt sur le revenu des personnes physiques est égale à 25% de l’investissement et s’impute sur le montant de l’impôt dû au titre des revenus de l’année de souscription.
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- au terme du placement : exonération d’impôt sur les plus-values réalisées lors du rachat ou de la cession des parts (hors CSG, CRDS et prélèvements sociaux).
Des avantages fiscaux cumulables avec ceux du FCPI
La réduction d’impôt sur le revenu accordée lors de la souscription de parts de
FIP se cumule avec la réduction d’impôt sur le revenu accordée lors de la
souscription de parts de FCPI.
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Un placement à moyen-long terme
Pour bénéficier de ces avantages fiscaux, le souscripteur doit prendre
l’engagement de conserver ses parts de FIP pendant au moins 5 ans à compter de
la souscription. Toutefois, la loi lui permet de récupérer ses fonds avant ce
terme en cas de :
- décès du porteur de parts ou de son conjoint soumis à une imposition commune
;
- invalidité de 2 ème ou 3 ème catégorie du porteur de parts ou de son conjoint
soumis à une imposition commune ;
- licenciement du porteur de parts ou de son conjoint soumis à une imposition
commune.
La nature des investissements des FIP impose donc aux souscripteurs de concevoir leur placement sur une durée de moyen-long terme (au moins 5 ans). A ce titre, l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) attire l’attention des souscripteurs sur les risques spécifiques qui s’attachent aux FIP dont au moins 40% de l’actif doit être obligatoirement investi dans des sociétés non cotées sur des marchés financiers.
Un placement aux perspectives de performances élevées
Le FIP est un fonds de capital-investissement qui finance en fonds propres des
entreprises non cotées en phase de développement ou de transmission.
Sur les 10 dernières années, le capital-investissement s’avère être la classe
d’actifs la plus performante* (Cf. tableau ci-dessous). Par ailleurs, le fait
d’être investi sur des sociétés non cotées permet de réduire la volatilité
globale d’un portefeuille.
Le FIP s’avère ainsi un très bon complément des placements traditionnels, avec toutefois une part de risque, pour tout patrimoine cherchant à se valoriser à long terme.
Comparatif de la rentabilité du capital-investissement
par rapport aux principales classes d’actifs*.
Le Capital Investissement affiche une rentabilité élevée sur les 10 dernières années d’investissement, surtout au regard de la performance d’autres classes d’actifs.
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* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
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